在2026年9月29日，英超联赛的独立委员会公布了一项重磅裁决，曼城足球俱乐部在2009-10赛季至2017-18赛季期间的多项财务指控被全部确认有效，其中四项与调查不配合的指控中，有三项也得到了实锤。这绝非简单的罚款问题，委员会发现曼城实施了一种“伪装注资计划”：俱乐部老板出资的资金通过一些赞助合同的形式入账，伪装成了商业收入。根据调查，俱乐部的营收被虚增了超过8.3亿英镑，同时成本数据被隐瞒，累计的金额突破了9亿英镑。曼城方面对这一裁决表示不满，并在10月1日正式提出上诉，称在法律适用、原则及事实认定上均存在重大错误。至今，上诉尚未开庭，而罚款与扣分的事务仍是另一个独立的程序，目前尚未见实际处罚。
尽管如此，整个英超联赛对曼城的案卷进行了全面审视。很多人提到“115项指控”这个数字，实际上容易让人产生误解。115是英超初期列出的违规单项数量，但独立委员会并未将其视为115条独立罚件，而是归为四个主要类别。简单来说，这更像是四个宛如塞满文件的文件夹，而不是115个超速罚单。
第一个文件夹关注的是账本的真实性。委员会得出结论认为，多个赞助合同并未如实反映资金来源。账面上显示赞助商支付了大笔资金，实际上其只投入了部分款项，剩余的资金则由阿布扎比联合集团，即曼城老板出资。第二个文件夹涉及欧足联的盈亏平衡要求，经过账目重新整理后，委员会认定曼城在相关赛季大幅超出标准。第三个文件夹则是英超自身的盈利规定。最后第四个文件夹是调查本身，委员会认为曼城一再拖延和阻挠英超的调查，因此大部分不配合的指控得以成立。
这说明此案的性质远比“超支”问题更为严重。英超俱乐部在商业化方面拥有极大的自由，2024-25赛季，利物浦的商业收入达到了3.23亿英镑，阿森纳的商业收入也飙升至新的高度，曼联则无论表现如何，仍是全球最具盈利能力的商业巨头之一。尽管赞助收入的增长并不成疑，但如果这些合作关系经不起独立审查，则存在潜在的风险。
而且，未来的规则也在发生变化。从2026-27赛季起，英超新的支出比例规则将一线队支出上限设定为与足球相关的收入的85%，并且初始的红线为115%；欧足联则设定为70%。在这种情况下，每家俱乐部应当对每一笔大额赞助进行自我审视，问自己一句尴尬的问题：如果老板离开，这份合同在商业上是否依然成立？如果答案是否定的，那么就该引起警觉了。
切尔西在这方面提供了一个很好的学习案例。2024-25财年的切尔西，总收入为4.9亿英镑，表面上看是个亮眼的数字，然而俱乐部仍然报告了可观的亏损，工资支出达到约3.59亿英镑，球员摊销则为2.12亿。尽管看起来亏得不少，切尔西却依然符合英超的规定，这主要归因于不同监管标准之间的差异。而俱乐部容易产生的心理错觉便是：新规则更关注于球员及教练的薪资、经纪人费用以及转会摊销，而非应以账面暂时能够接受的阵容来进行预算。
在现代英超，出现了一个奇特现象：球员既是运动员，同时也是会计中的资产。比如，一个6000万的转会费用如果签订六年，那么每年的成本就会摊分到这六年里；而如果青训培养出来的球员以4000万的价格出售，由于这是内部培养，很多收益能够直接计入利润。因此，财报的形式往往好于实际的银行账户数据。在2024-25赛季，阿森纳的球员转会利润约为8100万，利物浦为5300万，曼城则在此项中达到了9500万。尽管聪明地出售球员本应是俱乐部创造价值的健康方式，但如果操作得当，反而可能陷入足球界的借新还旧，尤其是薪资和摊销已逼近红线的俱乐部。
目前，切尔西的情况则显示出根本与曼城截然不同的结果。2022年，切尔西的新东家主动向英超报告了潜在的历史违规问题，后续调查查明在2011至2018年间，涉及未申报款项的交易。切尔西最终承认了1075万英镑的罚款，外加九个月的青训引援禁令以及一年的一线队引援禁令。更重要的是，英超表明确认，即便这些款项如实入账，切尔西在这些年份中也不会超过盈利红线。换而言之，切尔西自己证明了曼城被裁定违背的核心，即信任。发现问题后，主动向监管方汇报，展现出负责任的态度。
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